A Estratégia por Trás dos Números

O que torna este desempenho ainda mais notável é sua sustentabilidade. A margem bruta de vestuário expandiu 0,9 pontos percentuais, alcançando 58,4%, reflexo de uma gestão de estoques mais eficiente e menor necessidade de descontos. A empresa demonstrou que consegue crescer sem sacrificar rentabilidade – uma combinação rara no varejo brasileiro.

A maior participação de produtos de inverno na venda, combinada com a redução significativa de markdown, evidencia uma capacidade aprimorada de antever e responder às demandas do mercado. Isso não acontece por acaso: é resultado de investimentos consistentes em tecnologia e na evolução do modelo de abastecimento.

Realize CFI: O Catalizador Silencioso do Crescimento

Enquanto muitos investidores focam apenas no varejo, o braço financeiro da Renner merece atenção especial. A Realize CFI apresentou seu sétimo trimestre consecutivo de evolução nos resultados, com um resultado de R$ 118,5 milhões no 2T25.

Qualidade da Carteira em Evolução Constante

Mesmo com as mudanças regulatórias do Banco Central (Resolução 4.966), que poderiam mascarar a realidade, os números "limpos" da Realize são impressionantes:

• Resultado ex-Resolução 4.966: R$ 58,5 milhões (+68,2% vs. 2T24)

• Base ativa estável: 4,7 milhões de clientes

• Ticket médio dos cartões: R$ 318,8 (+6,4%)

A carteira vencida, excluindo os efeitos regulatórios, reduziu 4,6 pontos percentuais, demonstrando melhoria real na qualidade do crédito. Esta evolução não é acidental – é resultado de uma política de crédito mais restritiva e seletiva, priorizando qualidade sobre volume.

Dica do Analista: A evolução consistente da Realize CFI não deve ser subestimada. Em um cenário onde fintechs enfrentam dificuldades com inadimplência, a Renner demonstra que experiência e integração com o varejo fazem toda a diferença na gestão de risco.

A Posição Financeira Invejável

Com R$ 1,8 bilhão em caixa e uma relação dívida líquida/EBITDA negativa (mais caixa que dívida), a Lojas Renner está em posição privilegiada para capturar oportunidades de crescimento. Esta solidez financeira permitiu:

• Execução de ~70% do programa de recompra (52 milhões de ações em cinco meses)

• Investimentos planejados de R$ 850 milhões em 2025

• Expansão de 30-37 novas lojas com foco em novos mercados

Estratégia de Crescimento Inteligente

A expansão planejada é particularmente inteligente: 80% das novas unidades Renner serão em novos mercados, onde a rentabilidade historicamente supera a média do parque existente e alavanca as vendas online. Não se trata apenas de crescer, mas de crescer de forma inteligente e rentável.

Transformação Digital: Além do E-commerce

O canal digital da Renner cresceu 20,7% no trimestre, com penetração de 15,1% sobre as vendas totais. Mas o mais importante não é apenas o crescimento, e sim a maior rentabilidade entregue pelo e-commerce versus o mesmo período de 2024.

A empresa finalizou a transição do abastecimento digital, com todos os produtos das novas coleções sendo entregues a partir do CD SP. Embora tenha havido impactos temporários no NPS durante a transição, essa integração posiciona a Renner para capturar ainda mais valor do canal online.

ROIC em Trajetória Ascendente: O Indicador que Importa

O Retorno sobre Capital Investido (ROIC) atingiu 14,1% nos últimos 12 meses, um aumento de 2,0 pontos percentuais. Este é, talvez, o indicador mais importante para investidores de longo prazo, pois demonstra que a empresa não apenas cresce, mas cria valor consistente para seus acionistas.

Em um cenário onde a Selic opera em patamares elevados, um ROIC de 14,1% representa uma criação de valor real e substancial. Para empresas do varejo, este é um patamar de excelência operacional.

Comparação com Concorrentes: Liderança Consolidada

Quando analisamos o SSS (Same Store Sales) do 2T25, a liderança da Renner fica evidente:

• Lojas Renner: 18,6%

• C&A: 17,0%

• Guararapes: 15,0%

Esta diferença não é marginal – representa uma vantagem competitiva sustentável construída sobre bases sólidas: melhor execução de moda, cadeia de suprimentos mais eficiente e relacionamento mais forte com clientes.

Perspectivas Futuras: O Que Esperar da LREN3

Catalisadores de Crescimento para 2025-2026

1. Expansão Disciplinada: 30-37 novas lojas com foco em rentabilidade

2. Tecnologia e Reformas: R$ 850 milhões em investimentos para elevar produtividade

3. Realize CFI: Potencial de crescimento com manutenção da qualidade da carteira

4. Market Share: Continuidade do ganho de participação de mercado

Riscos a Monitorar

• Ambiente macroeconômico: Possíveis impactos na demanda por moda

• Concorrência: Reação dos players estabelecidos

• Regulação financeira: Novas mudanças na Realize CFI

Sustentabilidade: Pioneirismo que Agrega Valor

A Lojas Renner tornou-se a primeira varejista do mundo a adotar as normas internacionais de sustentabilidade IFRS - Clima (IFRS S1 e S2/CBPS 1 e 2). Em um mundo onde ESG deixou de ser diferencial para se tornar obrigatório, este pioneirismo posiciona a empresa favoravelmente junto a investidores institucionais globais.

Uma Oportunidade de Investimento Sólida

Os resultados do 2T25 da Lojas Renner não representam apenas um trimestre excepcional – eles evidenciam uma transformação estrutural em andamento. A combinação de crescimento sustentável, melhoria operacional consistente e posição financeira sólida cria um cenário favorável para investidores que buscam exposição ao setor de varejo brasileiro.

O ROIC crescente, a expansão disciplinada e a evolução da Realize CFI sugerem que a empresa está no caminho certo para continuar criando valor. Para investidores que avaliam LREN3, os fundamentos parecem sólidos e as perspectivas, promissoras.

Com uma posição de caixa robusta e uma estratégia clara de crescimento, a Lojas Renner demonstra estar preparada tanto para capturar oportunidades quanto para navegar eventuais desafios macroeconômicos.

Veja também: VIVA3 Resultados 2T25 - Análise Completa dos Números da Vivara

Lembre-se: investir em ações envolve riscos. Este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento. Sempre consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

LREN3 no 2T25: Por que a Lojas Renner Superou Seus Pares e o Que Esperar para o Futuro

Você já se perguntou por que algumas empresas conseguem brilhar mesmo em cenários desafiadores enquanto outras apenas sobrevivem? Os resultados do segundo trimestre de 2025 da Lojas Renner (LREN3) respondem exatamente a essa questão, revelando uma performance que não apenas impressiona, mas estabelece novos patamares de excelência no varejo de moda brasileiro.

Com vendas nas mesmas lojas (SSS) de 18,6% no período, a Renner não apenas superou expectativas – ela literalmente deixou seus principais concorrentes para trás. Enquanto C&A registrou 17% e Guararapes 15%, a gigante do varejo nacional demonstrou que sua estratégia de "moda mais ágil e flexível" não é apenas um slogan, mas uma realidade transformadora.

O Desempenho que Surpreendeu o Mercado

Números que Falam por Si

A receita líquida de vestuário da LREN3 cresceu expressivos 20,0% no 2T25, totalizando R$ 3,26 bilhões – o dobro do crescimento médio do mercado segundo dados do IBGE. Este não foi um crescimento artificial impulsionado apenas por preços, mas sim resultado de uma execução operacional refinada que conquistou mais clientes e aumentou a frequência de compras.

Principais Indicadores Financeiros - 2T25: